ภาคอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์มีศักยภาพที่จะส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพทางการเงินในวงกว้างนอกเหนือจากผลกระทบในทันที การระบาดใหญ่ยังทำให้ภาพรวมของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ดูคลุมเครือ เนื่องจากแนวโน้มที่จะเกิดขึ้น เช่น ความต้องการค้าปลีกอิฐและปูนแบบดั้งเดิมที่ลดลงหันไปใช้อีคอมเมิร์ซ หรือสำหรับสำนักงานที่ใช้เป็นที่ทำงาน – นโยบายบ้านได้รับแรงฉุด การวิเคราะห์ ล่าสุด ของ IMFพบว่าแนวโน้มเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์และอาจคุกคามเสถียรภาพทางการเงิน
เชื่อมโยงความมั่นคงทางการเงินภาคอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์มีศักยภาพที่จะส่งผลกระทบ
ต่อเสถียรภาพทางการเงินในวงกว้าง: ภาคนี้มีขนาดใหญ่ การเคลื่อนไหวของราคามีแนวโน้มที่จะสะท้อนภาพการเงินมหภาคที่กว้างขึ้น และต้องพึ่งพาการก่อหนี้อย่างมากในหลายเศรษฐกิจ สสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ถือเป็นส่วนสำคัญของพอร์ตสินเชื่อของธนาคาร ในเขตอำนาจศาลบางแห่ง ตัวกลางทางการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร
(เช่น บริษัทประกัน กองทุนบำเหน็จบำนาญ หรือกองทุนเพื่อการลงทุน) ก็มีบทบาทสำคัญเช่นกัน แม้ว่าธนาคารจะยังคงเป็นผู้จัดหาแหล่งเงินกู้รายใหญ่ที่สุดให้กับภาคอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ทั่วโลก ผลกระทบในทางลบต่อภาคส่วนนี้สามารถสร้างแรงกดดันต่อราคาอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ ส่งผลเสียต่อคุณภาพเครดิตของผู้กู้และส่งผลกระทบต่องบดุลของผู้ให้กู้
ความเสี่ยงของการลดลงของราคาจะเพิ่มขึ้นเมื่อเราสามารถสังเกตเห็นการปรับแนวราคาที่คลาดเคลื่อน
อย่างมาก นั่นคือเมื่อราคาในตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์เบี่ยงเบนไปจากราคาโดยนัยของปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจหรือ “มูลค่ายุติธรรม” การวิเคราะห์ล่าสุดของเราแสดงให้เห็นว่าความไม่สอดคล้องของราคาเหล่านี้ขยายความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตของ GDP ในอนาคต ตัวอย่างเช่น การลดลง 50 จุดของอัตราเงินทุนจากแนวโน้มในอดีต
ซึ่งเป็นการวัดความไม่ตรงที่ใช้กันทั่วไป อาจเพิ่มความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตของ GDP ขึ้น 1.4 เปอร์เซ็นต์ในระยะสั้น (สะสมมากกว่า 4 ไตรมาส) และ 2.5 เปอร์เซ็นต์ คะแนนในระยะกลาง (สะสมมากกว่า 12 ไตรมาส)มูลค่า ที่แท้จริงของสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้นและพันธบัตรบริษัทดูเหมือนจะไม่สอดคล้องกับมูลค่าตลาด ตัวอย่างเช่น พวกเขาชี้ไปที่ความไม่สอดคล้องกันระหว่างราคาตลาดตราสารทุน (ที่สูงมาก) และการประเมินมูลค่าโดยนัยจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ (ที่ยังอ่อนแอ)
โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่มีมากอย่างไรก็ตาม ผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นๆ โปรดทราบว่าการประเมินมูลค่าตลาดในปัจจุบันสามารถอธิบายได้หลังจากคำนึงถึงสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่ “ต่ำลงเป็นเวลานาน”เพื่อใช้เป็นเหตุผลสำหรับการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้น พวกเขาชี้ไปที่ความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากในอนาคตอันใกล้
(แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยระยะยาวจะสูงขึ้นในสหรัฐครั้งล่าสุด) และปรับเพิ่มการคาดการณ์ผลประกอบการของบริษัทตั้งแต่มีการประกาศวัคซีน พวกเขายังกล่าวถึงความผันผวนที่ค่อนข้างสูงในตลาดตราสารทุนซึ่งวัดโดย S&P500 VIX ซึ่งเป็นบารอมิเตอร์ของความเชื่อมั่นในตลาด ซึ่งคาดว่าจะลดลงหากนักลงทุนมีค
credit : yukveesyatasinir.com
alriksyweather.net
massiliasantesystem.com
tolkienguild.org
csglobaloffensivetalk.com
bittybills.com
type1tidbits.com
monirotuiset.net
thisiseve.net
atlanticpaddlesymposium.com
